El dilluns dia 21/02/2020 amb el coneixement dels casos a Itàlia, es desencadena la SEGONA FASE del cas COVID-19
En la PRIMERA FASE, tot i el coneixement de la situació a la Xina, els mercats evolucionaven en zona de màxims. Un sentiment unànime que l’impacte seria limitat i, davant les bones previsions pel 2020, la majoria de fons mantenint o incrementant el percentatge invertit en accions (tal com s’ha vist en el seu comportament posterior). Mirat en perspectiva i donat les valoracions de moltes empreses era una estratègia raonable.
SEGONA FASE, entra la por per la possible expansió a Europa i als EUA. Veiem (sense poder reaccionar) la caiguda més rapida dels últims anys. El cop fort es produeix la primera setmana, aquesta segona setmana, tot i que els mercats han intentat rebotar, no han recuperat.
El dia 24 de febrer vàrem passar una nota als clients, el dia 28 en el newsletter mensual en fèiem referència, ahir GVC Gaesco va enviar en un extens document amb l’opinió dels seus experts.
No repetire el que s’ha anat dient i que comparteixo, estem en una situació exògena puntual i, per tant, davant d’una oportunitat de compra pels afortunats que estan en liquidesa.
Interessant entrevista al catedràtic Adolfo Garcia Sastre , fa entenedores algunes mesures adoptades per les autoritats i sense alarmismes explica l’evolució possible del virus
Per sobre de l’allau d’informació rebuda, donaré una sèrie de dades i gràfics que em semblen significatiu
COMPORTAMENT DELS MERCATS
| 1a setmana 21/2 a 28/2 | 2 setmanes 21/2 a 6/03 | Caiguda màxima intradia | |
| Dow Jones -EUA | -12,36% | -11,82% | -14,87% |
| S&P500 -EUA | -11,49% | -11,68% | -14,44% |
| DAX – Alemanya | -12,44% | -15,00% | -15,69% |
| IBEX – Espanya | -11,76% | -15,28% | -15,96% |
| EUROSTOXX – Europa | -12,39% | -15,02% | -15,37% |
| SHANGAI – Xina | -5,24% | -0,17% | -5,30% |
Europa cau de mitjana un 15% i està en zona de mínims, EUA pateix una caiguda màxima similar però ja ha recuperat lleugerament. La borsa Xinesa en aquests 15 dies està al mateix nivell.
Com va reaccionar la borsa Xinesa en el punt més greu de la crisi?
| 2 setmanes 22/1 a 4/2 | Des de l’inici el 22/1 a avui | Caiguda màxima intradia | |
| SHANGAI Composite | -9,07% | -0,86% | -12,27% |
La caiguda màxima va ser lleugerament menor (12,27% Vs. 15,96% a Espanya) i en data d’avui, han passat 51 dies ja ha recuperat pràcticament la TOTALITAT de la caiguda. Recordar que en el 80% dels casos aquestes caigudes es recuperen en menys de 3 mesos
VOLATILITAT
L’anomenat “índex de la por” registra els nivells màxims dels últims anys, només superat pels detonant “subprimes” del 2008.
L’indicador de la CNN en el mateix sentit
COVID-19 CASOS ACTIUS
Casos registrats: 100.778
Casos actius ( registrats – curats): 38.501
Nombre màxim de casos actius: 58.747 el dia 17/02/2020, per tant des d’aquesta data que hi ha una clara tendència de reducció de casos actius.
COVID-19 NOUS CASOS
Casos a la Xina el 21/2/20: 76.288
Casos a la Xina el 05/3/20: 80.552 nous casos les dues últimes setmanes 4.264
Nous casos fora de la Xina les dues últimes setmanes 16.480 ( de 1.385 a 17.865) a la Xina en el mateix termini inicial es varen contagiar 70.000 persones
Per tant:
- Casos actius en retrocés
- Control de nous casos a la Xina
- Fase de creixement exponencial a la resta de països, en menor mesura de què es va produir a la Xina
Iniciem la setmana amb els mercats extenent les caigudes. Hem entrat en la TERCERA FASE, que en diem de “CAPITULACIÓ” en altres paraules l’estocada final on expulsa més inversors del mercat i apareixen les “mans fortes”
Vist les dades i indicadors, no penseu que és molt probable que les borses occidentals repliquin el moviment de la borsa xinesa ?